99啪的財經筆記

我的線上課程上線了【省時高效的 ETF 動態資產配置｜提早達到人生財務目標】~~
動態資產配置是一種省時高效的投資策略，這是經過國外最新研究、長期歷史回測及我個人實證多年後的心得。
使用ETF做為投資工具，再搭配定期的動態調整，長期投資的回報會更好，風險也會更低。更重要的是，投資人不需要再花很多時間看盤、研究個股或總經等，同時結合主動與被動投資的優勢。
這次的課程將結合我的實戰經驗，分享這個我認為能兼顧投資效益及生活品質、也是最適合一般人複製的長線投資策略。

有網友好奇問，之前講的動態資產配置實際績效如何?。
我過去所有投資分享都是個人實戰的心得，所以不囉嗦，直接公佈過去三年的績效佐證，順便跟一般資產配置的方式做比較。(2018/09/04~2021/09/03)
如果有在追蹤粉專的朋友就知道，這個帳戶過去每年都會公布，盈透證券（IB）是全球排名第一的券商，非常多專業機構跟投資人在用，
除了功能強大之外，他還可以針對你的投資組合提供進階的分析報告，用客觀數據去量化你投資組合報酬與風險的表現，可說是評價投資人能力最有公信力的參考依據之一。
1.布局全球
首先投資還是要布局全球，盡量分散風險，一般人會最先推薦的就是追蹤全球股票指數的ETF:VT，從下圖可看出，過去三年總報酬50%，年化報酬約14.6%，表現已經很優秀，估計有八成的主動投資人達不到這個水準。
但只配置股票的問題就是風險及波動較大，我們可以看到他過去碰到股災時，最大的跌幅是34.23%，然後要花110天才能收復失土，標準差1.35％也是最高，所以我們需要資產配置，用更多元的投資組合，分散及降低風險。
2.資產配置
(1)一般人最基本的就是股債配置，然後按個人需求調整比例並定期再平衡。比如有一檔懶人ETF:AOA，直接幫你配置8成股票及2成債券，然後定期再平衡。
至於效果如何?我們可以看到他的總報酬降為42%，年化報酬約12.4%，最大跌幅也降到28%，但跟VT一樣花了110天才收復失土。
這個組合跌幅及恢復的速度，其實跟VT差距有限，主要原因在於如果你有風險平價概念的話，就知道股票的波動遠比債券還來的大，只有2成比例的債券遠不足以對沖股票的風險。
(2)那如果將債券比例拉高呢?比如另一檔懶人ETF:AOR，配置6成股票及4成債券，這時候可以看到最大跌幅已明顯降低至23%，然後只花97天就收復失土， 不過因為股票比重更低，所以總報酬也再降至35%，年化報酬約10.5%。
以上，就是屬於一般傳統資產配置的報酬跟風險的變化，當然還可以再做一些調整，比如可以把整體債券換成純公債，或者分散更多元的資產，及加入部分小型價值股等方式，但差異一樣相對有限。
因為主要決定表現的因素，還是在於你面對市場環境變化時，原始投資組合的風險與非風險資產的配置比重。
那麼，我們是否有機會再進一步提高回報，並且降低風險呢?
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其實是有的
3.動態資產配置
如果以最右邊我的動態資產配置組合為例，三年總報酬是101 %(年化報酬約26 %)，是VT同期的兩倍，回報更高。
但更重要的是風險最低，最大跌幅只有24.8%，比VT少跌約3成，然後只花了57天就填補虧損，僅需要VT一半的時間。
與其他投資組合相較，它為我帶來了最好的回報，然後只承擔了幾乎最低的風險(只有最大跌幅略高於AOR)，也因此在經過風險調整後的報酬，也是裡面最高的。(大家可以理解成投資的CP值，一般是用夏普比率或索提諾比率來衡量)
這就是動態資產配置的好處，它可以在市場環境變化時，透過動態調整，有機會進一步提高投資組合的報酬，及降低風險。
4.未來表現會如何?
我知道一定會有人質疑三年時間不夠長，事實上，這個帳戶已經有大約連續五年的完整紀錄了，結論還是一樣，這個投資組合用比大盤更低的風險，帶來了更高的超額回報。
最近幾年開始看到臺灣有人在介紹IB，我相信有IB五年連續完整紀錄的實績應該不算太短。
至於更久的話，如果以同樣的法則與理論基礎去進行超長期回測，其間歷經各種股災(亞洲金融風暴、科技泡沫、金融海嘯….)，結論還是一樣，能用更低的風險，創造出更高的超額回報。

最近在FB公佈線上課程的問券調查，這是我首次規劃課程，也是我在實測這麼多年後，最值得推薦給大家的投資方法
有興趣的朋友不妨來參加活動瞭解一下(2021/9/30截止)
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大家好，我是99啪，曾經擔任公職多年，在40歲的時候提前達到財務目標，決定辭職退休。

 
大家都知道小弟以拖稿聞名，之前曾有過隔9個多月才PO文的紀錄，當時我還開玩笑的說:如果我是女的，大概連小孩也快生出來了。結果這次離上次PO文竟然也隔了8個月，很多人想說難不成小弟又跑去生小孩了??
我在這裡鄭重的宣布-----是的!!大家沒猜錯，小弟這次回來還真的多了小孩，而且還不止一個XD。

 
小時候因為有長輩投資股票大賠，所以從小我就被我媽告誡不能亂買股票，
類似功夫足球片中所講的話:「千萬別買股票，股市是很危險地。」
當然我也很乖地照做

 
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我從有部落格開始就會記錄每筆交易並檢討，不管最後損益為何，每次回顧都讓我學到許多寶貴的經驗，而且我從獲利中學到的東西不亞於賠錢。
我以去年為例，過去有種「零成本」的說法，主張當股價漲多了，可獲利了結收回本金，剩下的持股就是零成本，可長期領股息當被動現金流，就不會受股價漲跌的影響。之前我也覺得很有道理，所以在後期賣股時，都會留下零成本的持股繼續領股息，也曾在雜誌上表示過這種看法。

 
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在如何找出大漲的訊號1，我曾提過之前我是把建立投資組合比喻成組成一支球隊，並以基本面選出績優個股來當作球員，後來因為台股是以中期趨勢交易為主，於是開始提高技術面的參考比重，並且以布林通道當作觀察指標，我喜歡尋找通道形狀細長(即股價波動度低)的個股介入，然後等到他爆量突破上緣時再伺機加碼，因為低價格波動度維持越久，越有機會形成高價格波動度的大趨勢，然而操作中短期的波段，除了技術面外，籌碼面占的比重也很大，不過籌碼所涉及的範圍很廣，資料也很多，包含三大法人、主力買賣超、融資券變化、董監事內部人持股、主力券商或籌碼集中度等面向，接下來只會舉簡單的例子，但不管用什麼方式，重點就是要瞭解股市中資金的流向，因為籌碼往往是影響股價最直接的因素。

 
在前二篇0050樂活投資?我的實驗心得(一)、(二)，我分別提到了實驗的動機、觀察心得、我的修正作法及實驗結果，接下來談談我的實驗心得及使用注意事項。

 
在上一篇0050樂活投資?我的實驗心得(一)，我提到了實驗的動機及觀察心得，接下來談談我自己修正的作法及實驗結果。
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