99啪的財經筆記

小弟過年前曾接受今週刊春節特刊998~999期的採訪，雖然隔了很久，但身為一個冷門部落客，炒個冷飯也是件合理的事，也藉此跟大家聊一下去年的投資心得:

首先還是要感謝今週刊主編謝富旭大哥，這是第2次的採訪，雖然距離上次採訪已隔2年，但再次見面時還是有種回娘家的親切感，也很恭喜謝大哥家有喜事，這次採訪過程很有趣，除了嚐到人生最貴的牛肉麵外，為了配合小弟自封專業財經運動部落客的形象，還首次出外景去拍小弟平常打球的照片，只是原本計畫是等到比賽打完後再偷偷進行，但後來證明我太天真了，畢竟攝影大哥扛著大炮、檔光板等道具進場實在太顯眼了，馬上引起眾人圍觀，不過我不想跟大家多作解釋，所以期間不時傳出觀眾的狐疑及竊笑聲，像「是在拍婚紗照嗎?」「可以不要再放槍NG嗎?」等，搞得非常尷尬，承受壓力直逼總冠軍賽現場，而且這時我完全可以體會演員拍床戲想要求清場的心情，不過為了觀眾福利，我還是敬業的撐到導演喊卡，還好最後成品超級滿意，為了藝術犧牲果然是值得的XD，可以有比賽照片上雜誌作紀念，球員生涯也算無憾了。

這次週刊主題是打造富足的人生的21個方法，小弟談的是投資創富單元，主要分享過去投資階段及觀念，其中我認為對自己幫助最大的是投資系統的建立，大家進入市場都是想賺錢，所以專研各種基本面或技術面的分析，希望能提高勝率，但市場上不存在永遠有效的聖杯，但不會有人能持續獲利不賠錢，最重要的是，當你面對虧損時知道該如何處理，只有學會妥善處理虧損部位，未來才有可能持續獲利，以小弟為例，我會將投資系統分為逆勢(左側)或順勢(右側)交易，兩種方式各有優缺點，文章圖表如下:

對於大多數個股，我是採順勢交易，就像我在之前文章提過，散戶的優勢在於資金部位小、沒有短期績效壓力等，但並不包括資訊的取得、分析判斷及承擔風險的能力，在市場沒有證明我對前，我絕不會逆勢加碼，因為個股變數太多了，一般沒有時間及資源的小散戶是很難掌握。

當然我知道有很多攤平重壓後大賺的例子，但很多時候只是種生存者偏差，因為更多失敗例子是沒人願意報導的，你也許能成功1次、2次、3次，但你永遠不知道下一次結果是什麼，散戶可以翻倍很多次，但最後破產只需要1次。同期有篇過去股市名師司馬相的報導，提到他因為一檔股票賠光身家，我不認識他，但看完可以想像他過去曾叱咤風雲的時光，他文中的慘痛告白，或許能帶給大家一些啟發。

但是對於看好的市場或極少數個股，我會考慮逆勢交易，在低檔累積部位，只是我會盡量以ETF的方式持有，並且希望能有穩定配息，如此就算資金用完了還持續下跌，但因為降低了非系統性風險，加上有穩定的現金流，還是比較容易度過套牢期間，並且持有到獲利結束。

我以去年投資經驗為例，去年是個波動極大的投資環境，台股從最高破10000點，跌到最低7200多點，上証從最高5000多點，跌到近3000點，剛好兩個市場小弟都躬逢其盛，而且最後仍維持不錯的正報酬，很大原因就是我前面提到選擇交易模式及處理虧損方式的差異。

A股部分

我在102年5月間接受採訪時就曾表示看好A股市場，並且已進場佈局，當時A股多數人不看好，甚至後來發生錢荒事件，上証指數一路下跌，從跌破1949點「建國大底」後，還創下1849點新低，被股民譏為「道光底」，不過因為我是選擇左側交易，並且以ETF方式持有，所以套牢期間完全沒考慮停損，甚至伺機加碼累積部位。後來A股一年多後開始啟動多頭走勢，展開瘋牛行情，雖然到後期已明顯脫離基本面，但就像我之前文章所提過的，股市是不理性，常常會漲過頭或跌過頭，但沒有人規定你只能賺價值的報酬，而不能賺情緒的溢酬。而我是直到媒體開始大幅報導後才考慮賣出，因為媒體總是落後指標，當時我記得連身邊沒在投資A股的友人，都在討論該如何進場，更讓我堅信這波行情離尾聲已經不遠了，也很幸運地躲過後來的暴跌。

最後總結來看，我前後只分5次買進、5次賣出，持有時間約1年半到2年，獲利超過1倍，印證李佛摩說過的一句話「行情是坐著等出來的」，但前提是你要用對方法，如果不是遵守自己的交易法則，我也不可能抱到A股的大波段。

台股部分

我在這篇文章提過，從去年開始我已經進入「穩增長、調結構」模式，逐漸換掉大部分中小型及電子股，提高ETF及權值龍頭股的比重，讓投資組合更穩健，也幸好有進行這樣的調整，讓我在台股大跌時能有較佳的防禦力，大象雖然不會跳舞，但地震來的時候，卻能站的比較穩。

只是我也在雜誌上提過，當時我選了幾支金融股納入組合，如中壽及F-中租，雖然期望能有穩定報酬及賦稅優勢，但事後這2支股價走勢卻和我預期完全相反，一路下跌，對於帳面出現虧損怎麼辦，我的處理方式很簡單，多數個股我都是順勢操作，並且適時停損，控制虧損金額，絕不會進場攤平，最後這2支分別在-15到20%間減碼及出清，避免損失再度擴大。拿回的資金，也在後期的反彈中轉進更好的標的。

也許我停損的個股價值被低估，也許我進場攤平後之後市場會還我公道，但我盡量不要在個股上冒這些風險，就像李佛摩說的「永遠不要和市場行情爭辯。」因為我只要1次判斷錯誤，就很可能會造成更嚴重的虧損，我之前就在這篇文章提過，死守套牢的股票不僅會流失資金的時間價值，更會失去加碼其他好股票的機會成本，也許你愛自己當初精挑細選的股票，但你的股票不一定會愛上你。

最後，雖然本部落始終雜草叢生，呈現半死不活的狀態，讀者也早已習慣了，但這次回頭一看，距離上篇投資記錄竟然已間隔9個月，這段時間，如果我是女的，大概連小孩也快生出來了，結果竟然連一篇文章都難產，拖稿程度連自己都感到震驚，還有讀者關心我是不是因為股災畢業了所以沒心情發文XDD，本人在此鄭重澄清，雖然去年搭了好幾趟雲霄飛車，但最後都是有驚無險，平安歸來。只是因為工作繁重，搞到身心俱疲倒是真的，期間雖有有很多心得想分享，但字數一多懶得PO文，字數少又沒地方放，又因為職業關係只想低調，也不方便在個人FB上主動提投資的事，結果一轉眼就拖到現在，想來想去，為了避免再度變成失蹤人口，成立粉絲專頁應該是解決問題的最好辦法，所以這次小弟決定成立一個粉絲團-99啪的財經筆記，希望大家有空能多多捧場，未來也會盡量分享一些投資心得，跟大家定報平安互相學習成長，一起努力達到財務自由的目標。