99啪的財經筆記

【本文為合作業者有償邀稿撰寫】

這幾年隨著戰後嬰兒潮的退休、年金改革以及陸續傳出破產危機等消息， 讓國人越來越重視退休金的規劃，也開始意識到退休金光靠政府是遠遠不夠的，自己的退休金還是要自己救。

至於我自己很早就有危機意識，也提前規劃準備，幫自己打造穩健的退休投資組合。過去很多朋友都會向我詢問這方面的心得，但從歷次分享經驗中，我發現多數人都沒有能力、時間及精力研究個股，也只會透過國內證券帳戶來進行投資。

所以對於這些朋友，我後來都直接建議以台股ETF來作為投資主軸，因為ETF兼具成本低廉、透明度高、分散風險、交易方便、多元化等優勢，只要透過簡單的資產配置 ，就能打造理想的投資組合。

但在茫茫股海中，要如何尋找適合自己的ETF及資產配置策略呢?近期元大投信推出的ETF- AI智能投資平台(https://www.yuanta-etfadvisor.com/），就是一個值得參考的投資工具。

大家都知道小弟以拖稿聞名，之前曾有過隔9個多月才PO文的紀錄，當時我還開玩笑的說:如果我是女的，大概連小孩也快生出來了。結果這次離上次PO文竟然也隔了8個月，很多人想說難不成小弟又跑去生小孩了??

我在這裡鄭重的宣布-----是的!!大家沒猜錯，小弟這次回來還真的多了小孩，而且還不止一個XD。

感謝另一半在經歷辛苦波折後，讓家裡迎接了新的成員;同時，我自己也順便跟著「懷胎」10月，完成了人生的第一本著作。

書名是:沒有18%我靠股票打造自己的鐵飯碗。目前各大網路書店已經開始預購，預計5/24上市，屆時還請大家多多支持。

博客來連結(註):https://goo.gl/oixD5d

小時候因為有長輩投資股票大賠，所以從小我就被我媽告誡不能亂買股票，

類似功夫足球片中所講的話:「千萬別買股票，股市是很危險地。」

當然我也很乖地照做

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圖片來源

我從有部落格開始就會記錄每筆交易並檢討，不管最後損益為何，每次回顧都讓我學到許多寶貴的經驗，而且我從獲利中學到的東西不亞於賠錢。

我以去年為例，過去有種「零成本」的說法，主張當股價漲多了，可獲利了結收回本金，剩下的持股就是零成本，可長期領股息當被動現金流，就不會受股價漲跌的影響。之前我也覺得很有道理，所以在後期賣股時，都會留下零成本的持股繼續領股息，也曾在雜誌上表示過這種看法。

但去年的經驗讓我想法有了轉變，因為我的零成本持股價格都遭到大幅修正。比如我在德律(3030)60多元時就開始賣出，但剩下的零成本持股跌到40元左右，還有鑫永銓(2114)在110多元開始賣出，但剩下的零成本持股也曾跌至60多元。

雖然這些股票基本面都OK，今年股息也都正常發放，但看到帳上獲利從3成以上跌至個位數甚或負數，說不受影響還是騙人的，畢竟當初就是因為認為股價已高估了才賣出，但後來刻意保留的部位，反而錯失了鎖定獲利的機會。

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在如何找出大漲的訊號1，我曾提過之前我是把建立投資組合比喻成組成一支球隊，並以基本面選出績優個股來當作球員，後來因為台股是以中期趨勢交易為主，於是開始提高技術面的參考比重，並且以布林通道當作觀察指標，我喜歡尋找通道形狀細長(即股價波動度低)的個股介入，然後等到他爆量突破上緣時再伺機加碼，因為低價格波動度維持越久，越有機會形成高價格波動度的大趨勢，然而操作中短期的波段，除了技術面外，籌碼面占的比重也很大，不過籌碼所涉及的範圍很廣，資料也很多，包含三大法人、主力買賣超、融資券變化、董監事內部人持股、主力券商或籌碼集中度等面向，接下來只會舉簡單的例子，但不管用什麼方式，重點就是要瞭解股市中資金的流向，因為籌碼往往是影響股價最直接的因素。

 以去年為例，過去我都會在財報公布後用基本面選股，再用技術面挑選符合前述標準的個股，但就像我之前文章0050樂活投資提過的，下半年我開始陷入加班地獄，根本沒空去研究或追蹤觀察名單，一方面也想要調整投資方式，所以原本沒打算進場交易，不過其中進階(3118)是個例外，我的視線根本無法移開它，因為我觀察到它從104年7月下旬開始，每天都持續有外資小量買進(假外資?)，而且稍微查詢一下，可發現都集中在特定券商，假如小型股碰到這種情況，通常是有主力介入，而且股價短期很有機會表現。

當時我的投資組合已經開始進入「穩增長、調結構」的模式了，雖然原本打算悠閒的開往目地的，但看到前面有條無人賽道，還是會忍不住想超速一下，於是我在104/10/6至10/8以32至33元左右進場布局，並且在10/13股價大量突破上緣後，於10/14至10/19以35至37元進行加碼，之後股價持續上漲，這段時間可觀察到上述外資買盤仍不斷買進，籌碼面仍屬偏多，可繼續持有。

後來股價在11/4早盤直攻漲停44.05，盤中亦有漲停紀錄，不過當天未鎖住，最後拉出長上引線收至41.4(漲幅3.38%)，

在前二篇0050樂活投資?我的實驗心得(一)、(二)，我分別提到了實驗的動機、觀察心得、我的修正作法及實驗結果，接下來談談我的實驗心得及使用注意事項。

一、實驗心得

(一)與交易個股差異

過去交易個股我的原則是「順勢操作」，目標是「控制虧損，讓獲利奔馳」，進場前會預設停損點，跌深了只會砍單不會攤平，上漲後則會伺機加碼，而且盡量不會預設高點，就算回檔10-15%也不會輕易賣出，因為後續有機會抱到更大的漲幅，會不時汰弱留強，追求的是相對勝率及整體報酬率。但0050交易卻完全相反，原則是「逆勢操作」，目標是「薄利多銷」，既然已經薄利了就不可能再停損，進場後越跌越買，再跌大不了套牢，漲勢開始後也不追高，就怕吃掉原有獲利，如果報酬率超過5-10%就差不多可以考慮獲利了結，反正再漲空間有限，追求的是絕對勝率而不是整體報酬率。這種下跌後攤平不停損、漲了有賺就跑的作法，完全牴觸我過去的原則，因為同期我還在進行個股交易，所以常常會有人格分裂的錯覺(冏)。 

(二)規則簡單卻又不簡單

在上一篇0050樂活投資?我的實驗心得(一)，我提到了實驗的動機及觀察心得，接下來談談我自己修正的作法及實驗結果。

規則

我的方法很簡單，5行就寫完了，我是改用大盤(以下同)週K值找買點，週K值接近20才開始進場買台灣50(0050)，布局完後就改用日K值找賣點，日K值接近90開始慢慢出場;至於作空的話標準較嚴格，我會等週K值接近90才開始進場買台灣50反1(00632R)，日K值接近10開始慢慢出場，每趟獲利了結後就再等下次進場機會。

原理

我簡單解釋一下，KD值是種隨機指標，通常低於20代表市場超賣，高於80代市場表超買，只要市場出現上述2種狀況就很有可能會反向修正，日K值低於20代表短期買點，週K值低於20代表中期買點，月K值低於20代表長期買點，不過日K值週期過短，常因為市場過熱或過冷而出現鈍化，月K值週期則太長，也不知要等到何年何月才能進場(去年那波急跌到7203點，月K值也還在37)，所以折衷用週K值找買點，而布局完後，因為市場反向修正幅度多大無法預期，所以用週期較短的日K值找賣點。簡單地來說這是一個捕捉中短期波動的策略。曾有人問美國銀行大亨J.P.Morgan未來股市會怎麼看，他回答說:「我只知道會震盪」。同樣地，我也不認為有人可以預測明年股市的漲跌，但唯一可以確定的是一定會震盪，而不管在任何點位，只要有波動，就存在獲利的機會。

施昇輝老師在3年多前出了一本書「只買一支股，勝過18%」，書中介紹他只靠買1支0050樂活投資，每年就有超過18%的績效，方法主要分為長期存股及波段操作，其中波段操作是以大盤日K值為標準，低於20買進，高於80開始賣出，簡單來說就是利用大盤的波動來作區間操作，每年分批進出約3趟，再加上0050固定約3%左右的股利，就很有機會達到18%的報酬。

所謂盡信書不如無書，我一直認為投資最重要就是要有獨立思考的能力，所以看完書後雖然覺得這方式確實免去選股的困擾，但同時我也覺得存在一些問題，因為我也有在使用技術指標，我的經驗是技術指標拉長週期比較有參考價值，如果周期太短則很容易鈍化背離，或許在特定時空下區間來回操作很準，但只要碰到稍微劇烈的波動就很容易套牢，所以我覺得應該要再參考週KD指標修正比較安全，因為拉長來看週KD指標比較貼近大盤走勢。當時我曾私下請教老師這方面地疑問，據老師回復表示，他很認同我的論點，但因為看週KD指標進場機會太少，1年可能頂多1趟，所以他還是比較愛看日KD指標，就算套牢大不了領股息。

不過我個人還是比較習慣主動選股，所以後來還是按照自己之前分享的文章如看NBA學投資、如何找出大漲的訊號等方式投資，也確實獲得不錯的績效。但這方式在去年執行上碰到了很大困難，因為我在下半年接到了一些複雜的大案子，除了平日外，週末也常需要加班，甚或有連續2個月週末都跑回去加班的紀錄，而那些工作幾乎耗盡我所有精力，根本無暇再去鑽研或追蹤個股，什麼財報、季報我都沒空看，因為我只關心手上案子期限會不會「爆」掉，於是我開始在思考，假如未來持續這種工作量，我勢必要學習其他更有效率的投資方法，這時我想起之前看過的0050樂活投資或許是個不錯的選擇。

不過當時背景是台股從上萬點下殺到7200多點的急跌市場，剛好出現我所懷疑的情況，因為日K指標在9600點時就已經出現低於20的超賣訊號，而且後來一路下殺，跟本沒有像樣的反彈，如果按照書中方式一定會嚴重套牢，後來我也在雜誌上看到老師大方承認在均價66元嚴重套牢約300張，總價約2000多萬。

也許有人看到後會對老師失去信心，但我反而對這策略更有興趣，因為這代表(1)老師對這策略確實很有信心，過去也真的曾長期穩定獲利，所以才敢在9000點以上壓重注，按紀律執行。市場上很多專家達人也許很會「講股」，但實際績效如何沒人知道，就算賺到錢了，有沒有按自訂策略買賣也無從查證，所以我寧可相信一位按紀律賠錢的人，也勝過一些紙上談兵的贏家。(2)股市本來就沒有聖杯，每種策略都有優缺點，重要的是如何取捨，及發現不如預期時該如何處理，假如碰上這種多數資金套在高點的最壞情況都能解決的話，那其他還有什麼好擔心的呢?

拖到今年5月底(上個週末)總算報完稅了，這次因為還有新增合併申報的問題，所以花了比較多時間去研究試算。

最後申報結果，股利跟之前預計的差不多約78萬元，加計利息超過80萬元，跟去年比算是持平，只是去年還能退稅，今年卻要繳交不少稅金，看來可扣抵稅額減半的影響真的很大，再加上補充健保費，甚至未來長照保險費，可以預見台股的稅制將會越來越不利於長期投資人。

去年因為預見這種情形，所以已經沒有積極參與除息，並且慢慢地增加海外股利部位，未來計畫調整如下:

(1)增加海外股利，如下半年台星通後要伺機進場佈局，提高投資組合中REITS所占比重。