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最近黃金發生暴跌後,很多人都因為投資黃金存摺而損失慘重

在此我想提供另一項觀點給大家參考。

 

投資黃金存摺的優點,我想不外乎是投資門檻低、交易方便及免保管實物等

但很多人其實都忘了它本質上就是一種實物投資,是代表你擁有多少重量黃金的憑證

而非僅是在帳面上跳動的數字,可以隨時獲利了結的投機工具

但假如抱著後者心態,往往就是虧損的開始

 

因為黃金存摺市場波動大,無漲跌限制,只能做多且不會孳息

如果你自認可以透過分析,適時進出市場賺取價差,那其實你有太多更好標的可選擇

比如股票市場,有基本、技術、籌碼等分析可以研究,相對可取得較多資訊,且多空皆宜

況且股票如果下跌政府還會護盤,會以各種行政措施扭曲市場。

至於黃金,這段期間下跌,除了各地散戶捧錢去搶買外,你幾時聽過政府要聯手救市?


而且就算你非做黃金市場,你也可以選擇更好的工具,

比如開美股帳戶買黃金ETF(GLD),或期貨、選擇權等,

不僅交易時間長、且報價即時,貼近市場,可多可空

何必忍受黃金存摺的昂貴價差?更別提會在關鍵時刻"當機"的交易系統

難道有人會相信X銀那天真的是剛好碰上系統維修,而不是將風險轉嫁客戶?

所以散戶選擇非常困難的市場,以及最爛的工具去做投機,怎能不賠錢??



因此我認為比較適當的想法,是把黃金存摺當成資產配置的一部分

資產配置是越低度相關效果越好,這點黃金毫無疑問是非常適合的人選

黃金和其他資產幾乎都是負相關或低度相關

因為股、債、貨幣本質都是信用資產,所以才會有孳息,也因此都有信用違約風險

至於實物黃金則沒有債權人或債務人,也不需信評機構給他3A評等才有價值

它的價值是人類歷史長期演進而自然賦予,

也是人類史上最悠久的單一資產項目,自成一格

沒有孳息反而成了他的優勢


而配置比例則端視個人需求及風險而定

就算極端保守的人也是在投資,只是100%放在叫新台幣的資產上

對照新台幣過去貶值的歷史,我相信這其實也算某種高風險的投資

而且政府可以無限量印鈔,但無法無限量提供黃金

所以撥出一定比例買黃金分散風險,應該不是壞事


另外風險意識高的人可以選擇存到一定重量後轉換實物領出

因為現在黃金定價是由國際上金融衍生工具決定,成交數量早已遠超過實物總數

沒人知道現在定價是否已正確反應黃金價格,或只是每天市場多空對賭的結果

 

一個商品暴跌代表供過於求

但對照之前黃金暴跌,實物黃金卻各地缺貨(包含台銀那幾天也要等貨)

實在令人無法排除市場上紙黃金跟實物黃金價格有脫節的可能性

而且黃金金存摺的規定目的很明顯是引導客戶不要領出實物

(比如要加補貼費或提領就不能回存等)

一旦發生上述脫節情形,補貼費是銀行喊的

台銀既然能在關鍵時刻系統當機,禁止交易,沒人能保證到時會發生什麼事

但可以確定的是風險一定會再次轉嫁給客戶承擔,

也許有人會質疑領出實物有溢價及保管問題,

不過因為我們是作長期資產配置的一部分,加上能規避銀行交割風險

所以這作法還是有其參考價值在


總之投資黃金沒有對錯,心態才是關鍵

如果只是貪圖買賣方便可以賺價差,那麼就很容易在市場中上沖下洗,最後賠錢出場

反之利用黃金的特性作適當資產配置,反而能協助資產抵禦市場波動

進而更穩健的成長

 

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